随着九州通医药集团股份有限公司（以下简称“九州通”）4月26日发布了2021年年度报告，至此，国药控股股份有限公司（以下简称“国药控股”）、上海医药集团股份有限公司（以下简称“上海医药”）、华润医药集团有限公司（以下简称“华润医药”）四大医械流通有突出贡献的公司均已交出2021年度成绩单。以下通过一系列分析国药控股、上海医药、华润医药、九州通的2021年度财报，洞悉医疗器械流通行业发展状况及未来变化。

  上海医药： 2021年分销业务营收为1906.17亿元，同比增长13.70%%，增长率高于国药控股，位居第二。

  九州通： 报告期内分销业务实现1047.51亿元营收，同比增长10.70%，毛利为74.03亿元，同比增长3.93%。销售增长主要是报告期内加强县域商业、百强连锁战略合作，拓展连锁委托配送项目。 其中， 总代总销品牌推广业务（包括药品和医疗器械） 实现销售130.10亿元，同比增长11.01%；毛利13.88亿元，同比减少12.77%，主要是报告期内毛利较高的个别总代产品销售较少所致。 药品总代理品牌推广业务 实现销售49.30亿元，同比增长3.68%，毛利率16.82%，增长放缓。 器械总代理品牌推广业务 实现销售80.80亿元，同比增长16.02%，毛利率6.91%。

  九州通： 在报告期内大力推进医疗器械业务，取得冠脉支架配送27.42万条，行业占比19%；骨科通过“集约化平台+共享服务+专业推广”的创新模式来积极应对带量采购。2021年医疗器械板块实现销售240.14亿元，同比增长12.55%，占公司整体销售额比例为19.62%；毛利为16.19亿元，同比增长7.98%。

  华润医药： 2021年大力推进医疗器械分销业务的专业化发展，逐步优化业务结构，积极建设全国专业平台、专业线以及专业服务企业，打造专业化器械总部，已在17个省份建立独立医疗器械公司，继续深化发展骨科、介入、IVD诊断试剂、综合耗材等重点发展领域，持续提升产品线专业行销能力，在广东、江苏、山东等省份建立14个骨科分仓，并在14个区域组建专业线营销组织。报告期间内，医疗器械分销业务实现收益约人民币217亿元，较上年同期增长约10%。

  近两年，SPD成为医疗器械行业众多公司发展关注的热点，四大家流通企业同样占据SPD主要市场，成为代表运营商，2021年各企业持续创新推进SPD服务。

  国药控股： 不断依托网络覆盖和服务优势，持续推动集中配送、院内物流管理、智慧后勤等创新服务的迅速增加。 截至2021年年末，累计开展集中配送和SPD项目分别较2020年年末增加103个和92个，其中新增医联体、医共体服务项目达到8个。

  九州通：器械业务创新之一的SPD业务，聚焦医疗物资、临床医技科室、供应链业务等维度，通过信息化软件和智能化设备，搭建数字化、智能化、精益化的“医疗物资数字化运营服务平台（赋得通SPD2.0）”， 打造数字供应链生态体系，服务医院客户100多家，其中三甲医院客户14家。

  华润医药： 逐步提升器械业务创新服务能力， 报告期内新增医院集约化服务项目42个，为医院提供药械供应链管理项目（SPD）服务；区域检验中心及检验科室共建新增12家。

  九州通： 报告期内提供线上线下一体化医药服务，有效保障应对突发公共卫生事件的物资需求；期内零售业务实现销售18.40亿元，同期减少9.39%，毛利率17.09%，同比下降9.08个百分点。销售及毛利下降主要是期内国际及国内防护物资已有序恢复供应，导致公司疫情防护产品国内零售及外贸业务较上年同期一下子就下降。 2021年，好药师零售药店6138家，其中直营店231家（含医院药店5家），加盟店5907家。

  上海医药：实现经营活动产生的现金流量净额为50.61亿元，同比下降26.06%，变动问题大多是报告期内货款支出增加。

  九州通：为第二家经营活动现金流量正增长企业，净额为34.59亿元，同比增长0.44%，在报告期继续保持良好状态。其中4个季度季度经营活动产生的经营性现金流量净额差距较大，主要是公司为控制应收账款风险，在第二季度和第四季度分别采取一定的措施改善现金流量以及进行应收账款清收，导致第二、四季度经营性现金流入大幅度的增加所致。

  2021年，九州通第三方物流业务实现出售的收益5.31亿元，同比增长74.31%，毛利0.87亿元，同比增长39.75%。 其收入和毛利较上年同期大幅度增长且毛利增速低于收入增速的根本原因是公司部分承接业务转由第三方完成所致。 报告期内拥有31座省级医药物流中心，110座区域物流中心，其中江苏、广东、湖北、上海4座省级物流中心已完成BC一体化改造。

  2021年年报中，除国药控股没有披露相关具体收购事项外，上海医药、华润医药、九州通均有收购行为，但较之前，收并购进程有所放缓。

  上海医药： 药房方面， 报告期内上药云健康全面收购、深层次地融合康德乐大药房、百济大药房的专业药房网络和领先的互联网药事服务体系，并以“益药”品牌统一上药体系内全国院边药房，夯实“互联网+”医药商业科技平台。 国内商业布局上， 报告期内通过合作新设公司、同比例增资、收购兼并等方式完成了重庆、云南、湖南、辽宁等的多个商业及器械项目，并积极地推进西藏、青海等空白省份的商业网络布局，进一步巩固网络优势。 海外并购方面， 上海医药旗下上药医械于2021年6月收购FimetInvestOy（“芬兰菲曼特”）100%股权。收购后，上药医械在口腔医疗行业建立起了医疗设施加耗材的的完整架构，将欧洲研发设计与中国生产制造叠加，整合成“一个菲曼特”的运营模式，快速开拓国内外市场。